Die Fundamentaldaten überwiegen die Schwankungen

Im ersten Halbjahr erreichten die Aktienmärkte neue Höchststände, von denen sie sich zwischenzeitlich wieder entfernt haben. Deutsche Bundesanleihen zeigten sich mit dem abrupten Renditeanstieg im zweiten Quartal von ihrer risikoreichen Seite. Für Unsicherheit sorgte immer wieder die Frage, wie es mit Griechenland weitergeht. Gerit Heinz, Chef-Anlagestratege Wealth Management bei der UBS Deutschland AG, erklärt die aktuellen Entwicklungen, gibt einen Ausblick auf die zweite Jahreshälfte und erläutert eine sinnvolle Positionierung im Anleihen- und Aktienbereich.

Der GS&P Fonds Family Business hat 2015 im ersten Halbjahr 12,8% zulegen können und somit in einem guten, aber von Anfang an volatilen Aktienumfeld einen erfreulichen Zuwachs erzielt

Der STOXX Europe 600 Net Return, der die Kursentwicklung der 600 größten börsennotierten Unternehmen in Europa abbildet, ist im Betrachtungszeitraum um 14,3% gestiegen. Bei der Analyse der Wertentwicklung des GS&P Family Business fällt auf, dass die meisten Faktoren einen positiven Einfluss hatten mit der Ausnahme des trendfolgenden Sicherungsmodells. Der positive Beitrag betrifft insbesondere diejenigen Faktoren, die im letzten Jahr die Performance belastet haben.

Nach Angaben von NN Investment Partners (NNIP), bisher ING Investment Management, bieten die Emerging Markets derzeit ein interessantes Wertpotenzial.

Die EM dürften von der anstehenden Wende im globalen Konjunkturzyklus profitieren. Dazu Robert Davis, Senior Portfolio Manager der NN Emerging Markets High Dividend Strategy sowie der NN Asia ex Japan High Dividend Strategy: „Die Korrelation zwischen EM-Aktien und Gewinnerwartungen ist sehr eng. Die Underperformance der EM im Verhältnis zu den entwickelten Märkten in den letzten paar Jahren war im Wesentlichen dadurch bedingt, dass EM-Unternehmen die Gewinnerwartungen nicht erfüllten.“