Unsicherheitsfaktoren Griechenland, China und US-Notenbankpolitik

• Rückenwind von Konjunktur und Unternehmensgewinnen erwartet
• Aktien und Immobilien mehr denn je unverzichtbare Renditebausteine
• Strukturbruch am Kapitalmarkt – vom Niedrigzins zur Niedrigrendite
• Chancen vor allem in breiter Diversifikation und aktiver Asset Allocation

• Seit der Jahrtausendwende steigt die Zahl der Engagements im Schnitt jährlich um 34 Prozent
• Auch größere, profitable Unternehmen geraten zunehmend ins Visier der Aktivisten
• In mehr als 75 Prozent der Engagements wird ein Wechsel der Führungskräfte gefordert
• Unternehmen mit aktivistischen Investoren weisen eine nachhaltig höhere Aktienrendite auf als der jeweilige Branchenindex

Die Bedeutung aktivistischer Investoren wächst rasant. Inzwischen verwalten sie knapp acht Prozent des weltweit in Hedgefonds angelegten Kapitals. In ihrer Studie „Agitators and Performers: How to respond to activist investors“ hat die internationale Managementberatung Bain & Company mehr als 400 Engagements untersucht und die Herausforderungen für börsennotierte Firmen analysiert.

• Über 20 Jahre Erfahrung im institutionellen Asset Management
• Langjährige bAV-Expertise
• Zuletzt Geschäftsführer bei FRANKFURT-TRUST

Gerhard Engler (54) übernimmt zum 1. Januar 2016 die Leitung des Spezialfondsgeschäfts bei Fidelity Worldwide Investment. Er folgt auf Dr. Hans-Jörg Frantzmann, der das Unternehmen im Juni verlassen hat. Gerhard Engler hat mehr als 20 Jahre Erfahrung im institutionellen Asset Management und verfügt zudem über besondere Expertise im Bereich der betrieblichen Altersvorsorge (bAV).

Börsenausblick der Südwestbank AG für die 30. KW 2015

Die anstehende Lösung durch ein drittes Hilfspaket und die positiven Nachrichten zum Verbleib Griechenlands im Euro beflügeln die Märkte. Der deutsche Leitindex konnte knapp neun Prozent zulegen und notiert aktuell bei 11.700 Punkten. Nach Ansicht der Südwestbank könnte der DAX in der kommenden Woche durchaus die 12.000-Punkte-Marke in Angriff nehmen. „Ein weiterer Grund für die gute Stimmung am Aktienmarkt ist zudem das erfreuliche Wirtschaftswachstum in China“, beobachtet Manfred Mühlheim, Bereichsleiter Asset Management bei der unabhängigen Privatbank.

Die langfristige Investmentperspektive, auch „patient money“ oder „patient capital“, sollte laut 80,2 Prozent der Investment Professionals in Deutschland stärker gefördert werden – das ergab eine aktuelle Umfrage der DVFA. Nur 19,8 Prozent der befragten Experten sehen hierfür keine Notwendigkeit.

Eine kurzfristige Investmentperspektive, die zum Beispiel attraktive Quartalsgewinne zu Lasten langfristiger Unternehmensziele in den Vordergrund stellt, schätzen fast zwei Drittel (62,1 Prozent) als problematisch ein. Dass kurzfristige Investoren hingegen als Kontrollinstanz für Unternehmenslenker oder auch für die Liquidität einer Aktie von Bedeutung sind, sieht rund ein Drittel der Befragten (37,9 Prozent).