Klare Sache: Wenn man einen deutschen, europäischen oder globalen Aktienfonds kauft, dann will man nicht früher oder später feststellen müssen, dass man mit einem Indexfonds auf den DAX, den EuroSTOXX oder den MSCI World besser gefahren wäre.

Schließlich erwartet man im Gegenzug für eine Management-Fee eine bessere Performance. Doch da fangen die Probleme mit der Bewertung schon an, denn was genau ist denn bitte die „bessere“ Performance? Sind 30 Prozent tatsächlich besser als 25 Prozent? Fachleute glauben das mehrheitlich nicht. Sie haben sich darauf geeinigt, dass die Performance immer ins Verhältnis zum dafür eingegangenen Risiko gesetzt werden muss.

Interview mit Sam Cosh, Leiter European Equities bei BMO Global Asset Management (EMEA), London, über die hohe Zahl geplanter Börsengänge an europäischen Börsen.

Das Geschäft mit Börsengängen zieht an – warum?

Sam Cosh: Wenn die Märkte sich gut entwickeln, nimmt auch die Zahl der IPOs zu. Blickt man auf die positive Börsenentwicklung der vergangenen Jahre, überrascht die Zunahme bei den aktuell geplanten Börsengängen deshalb nicht. Vor allem wenn man bedenkt, dass es seit der Rezession nach der Finanzkrise nur sehr wenige Börsengänge gegeben hat. So gesehen herrscht bei den IPOs derzeit Nachholbedarf.

Amundi bündelt seine Ressourcen im Bereich Aktien-Themeninvestments bei CPR Asset Management

CPR Asset Management, eine 100%igen Tochtergesellschaft von Amundi, ist bereits seit 1989 auf Themeninvestments spezialisiert und strebt auf Sicht der nächsten Jahre eine Position unter den global führenden Asset Managern in diesem Segment an.