Mischfonds erwecken immer dann das Interesse von Investoren, wenn Flexibilität in der Vermögensverwaltung gefragt ist. Während der späten 90er Jahre und zu Beginn des neuen Milleniums fristeten diese Produkte allerdings aufgrund der guten Wertentwicklung an den Aktienmärkten ein Schattendasein, doch in der Zeit nach dem Platzen der Technologieblase erschienen gerade konservative Mischfonds aufgrund ihres Rendite-/Risikoprofils als interessante Anlagekategorie. Auch während und nach der Finanzkrise bewiesen viele dieser Fonds, das sie durch das aktive Management verschiedener Anlageklassen (Aktien, Anleihen und Kasse), in der Lage sind das Kapital der Anleger zu schützen und gleichzeitig angemessene Renditen zu erwirtschaften.

Festverzinsliche Wertpapiere begeben in Euro. Gerade die jüngste Vergangenheit lässt einen sofort an Europäische Staatsanleihen denken. Diese Papiere sind aber bei weitem nicht die einzigen Anleihen, in diesem Anlageuniversum. Denn nicht nur Staaten, sondern auch Unternehmen aus der Eurozone begeben regelmäßig Anleihen in Euro. Hinzu kommen Staats- und Unternehmensanleihen aus Ländern die nicht Mitglied der Eurozone sind, ihre Anleihen aber dennoch in Euro begeben. Was darin begründet ist, das viele große Investoren wie Pensionskassen oder Stiftungen aufgrund der Währungsrisiken keine Anleihen kaufen dürfen, die nicht in Euro notiert sind. Da die Emittenten aber nicht auf diese potenten Kapitalgeber als potenzielle Käufer ihrer Anleihen verzichten wollen, begeben sie ihre Anleihen neben den lokalen Währungen in der Regel auch in Euro und US-Dollar.

Bis vor wenigen Jahren galten Schwellenländer, die sogenannten Emerging Markets, noch als die verlängerte Werkbank der Industrienationen. Dass dieses Bild nicht mehr zeitgemäß ist, hat spätestens die wirtschaftliche Entwicklung dieser Länder nach der Finanzkrise gezeigt. So konnte sich zum Beispiel China als Wachstumsmotor etablieren und sorgte mit seiner Nachfrage nach Rohstoffen, Halbfertigwaren, Maschinen und Konsumgütern für eine schnelle Erholung der Wirtschaft in anderen Ländern, wie zum Beispiel Deutschland.

Mischfonds fristeten über viele Jahre ein Schattendasein, doch in der Zeit nach der Finanzkrise, erlebten diese Fonds aufgrund der sehr guten Wertentwicklung vieler Produkte eine wahre Renaissance. Während der Finanzkrise mussten viele Anleger, die die Gewichtung der einzelnen Anlageklassen (Aktien, Anleihen und Kasse) in ihrem Portfolio selbst durchgeführt haben lernen, das sie mit ihren Einschätzungen zu den einzelnen Segmenten und damit auch mit ihrer Vermögensaufteilung falsch lagen und so im Gegensatz zu professionell gemanagten Mischfonds viel Geld verloren. Die Wiederentdeckung dieser Produktkategorie von den Anlegern führte in den letzten Jahren bei einigen Fonds zu massiven Mittelzuflüssen. Das wieder auflebende Interesse der Anleger an dieser Produktkategorie führte dann in der Folge dazu, dass eine Reihe neuer Fonds aufgelegt wurde.

Eine der entscheidenden Fragen bei der Vermögensaufteilung ist die Frage nach dem richtigen Ansatz. Während einige Investoren die Aufteilung ihres Vermögens auf die unterschiedlichen Anlageregionen einem Fondsmanager der weltweit anlegen kann überlassen, nutzen andere die Möglichkeit den Anteil der einzelnen Anlageregionen (Amerika, Asien und Europa) in ihrem Portfolio selbst zu steuern. In diesem Zusammenhang wird Europa als Anlageregion oftmals unterschätzt und in den Portfolios nicht entsprechend gewichtet. Schließlich werden Amerika und die großen Volkswirtschaften Asiens im Allgemeinen als Konjunkturlokomotiven angesehen, während Europa aus Sicht der Investoren immer wieder mit strukturellen Problemen zu kämpfen hat. Das diese Einschätzungen nicht zwingend richtig sind, zeigen die vielen überaus erfolgreichen Unternehmen aus Europa, die oftmals sogar Weltmarktführer in ihren Bereichen sind. Auch die Ergebnisse der Fonds, die in europäische Aktien investieren zeigen, dass die Anlageregion Europa mehr zu bieten hat, als ihr viele Investoren zutrauen.