Die global tätige Finanzdienstleistungsgruppe Allianz mit Hauptgeschäftssitz in München hat sich verpflichtet, 140 Millionen Euro in IPUT zu investieren, das bevorzugte Anlageinstrument für gewerbliche Immobilien in Irland.

Das Volumen der verwalteten IPUT-Fonds beläuft sich damit auf insgesamt 1,2 Milliarden Euro, die vorwiegend in grossflächige gewerbliche Immobilien mit Büros und Einzelhandelsgeschäften in der Innenstadt von Dublin investiert werden.

Charles Pridgeon, Chief Investment Officer der Allianz, sagte dazu: „Mit dem Einsetzen des wirtschaftlichen Aufschwungs in Irland sehen wir in der Unterstützung der zunehmenden Nachfrage vor allem der inländischen Wirtschaft für unsere Stakeholder ein Potenzial für solide langfristige Renditen auf attraktivem Niveau.

Nationale Vorschriften hebeln in Europa die grenzübergreifenden Vorteile der Richtlinie der Europäischen Kommission über die Verwalter alternativer Investmentfonds (AIFM) teilweise aus – dies hat eine Untersuchung von CMS ergeben, der größten Anwaltssozietät Europas.

Die am 22. Juli 2014 in Kraft getretene AIFM-Richtlinie propagiert die so genannten Passporting-Rechte als einen der Hauptvorteile für Verwalter von Hedge-, Private-Equity-, Immobilien- und anderen alternativen Investmentfonds. Mit dem EU-Passport sollen die Verwalter ihre Produkte in allen Mitgliedsländern vermarkten können; Ziel ist eine harmonisierte Regulierung für das Management alternativer Investmentfonds in der Europäischen Union. In der Praxis erleben AIFM bei der Nutzung des Passport-Systems jedoch Beeinträchtigungen, da ihnen einige nationale Regulierungsbehörden „Grenzkontrollen“, Gebühren und zusätzliche Compliance-Anforderungen auferlegen.

Der richtige Aufbau des Vermögens stellt Kleinanleger vor eine Vielzahl an Fragen, welche oft erschlagend sein können, weshalb letztlich die Entscheidung zugunsten eines aktiv verwalteten Mischfonds ausfällt. Auf lange Sicht wird das aktive Managen eines breit gestreuten Portfolios jedoch nicht mit der gewünschten Rendite belohnt, doch vor allem die hohen Gebühren tragen einen entschiedenen Teil zur mageren Performance bei. Eine Überlegung zur weniger kostenintensiven Variante, ETFs, lohnt sich.

Den begünstigten Charakter, den die niedrigen Zinsen auf die Immobiliennachfrage haben, ist keine Neuheit, jedoch sind die Renditen regressiv. Die erwartete Renditeaussicht der Versicherungen für ihre Immobilien sinkt seit mehreren Jahren. Durchschnittlich rechnen die Versicherungsgesellschaften bei direkten Immobilieninvestments mit 5 Prozent Gesamtrendite und bei den indirekten, meist Spezialfonds, gehen die Erwartungen nur bis zu 4,4 Prozent. Die Immobilienquote liegt aktuell bei 7,3 Prozent mit Berücksichtigung der indirekten Investments (1,9 Prozent) und direkten Immobilieninvestments (5,4 Prozent).