– Zinssenkung aus wirtschaftlicher Sicht unnötig
Laufzeit, Laufzeit, Laufzeit
– Rezessionsgefahr steigt
– Expansive Notenbankpolitik in der Verlängerung
– Duration in Portfolios erhöht
Rückgang der Renditen am Rentenmarkt zu erwarten
Konjunkturelle Eintrübung sorgt für Abwärtsdruck der Renditen. Notenbanken werden wieder expansiver. Duration in Portfolios erhöhen.
Growth und USA schlagen Europa und Value
– Übergewichtung von US-Aktien
– Europäische Börsen schwach
– Growth stärker als Value
Time statt Timing
Wer sich von der Hektik an den Märkten anstecken lässt, erzielt deutlich geringere Renditen als Anleger mit Durchhaltevermögen.
Moventum: Szenarien für den US-Dollar
– Zinsdifferenz zwischen Dollar- und Euro-Investments
– Twin-Defizit aus Haushalts- und Handelsbilanzdefizit
– Auswirkungen der Handelszölle
Warum nicht mal das chinesische Jahr betrachten?
Volatilität hält sich nicht an Jahreswechsel, ist eine willkürliche Betrachtung. Was zählt, ist die Langfristentwicklung.
