EZB-Politik und Ölpreis positiv für Aktien

Zwei Entwicklungen könnten sich der Fondsgesellschaft Threadneedle Investments zufolge im Jahr 2015 positiv auf den Aktienmarkt auswirken: zum einen das Kaufprogramm der EZB für Staatsanleihen und/oder Unternehmensanleihen, von dem der Markt zunehmend ausgeht, zum anderen der niedrige Ölpreis. „Für die Aktienmärkte ist entscheidend, dass die langfristigen Zinssätze voraussichtlich niedrig bleiben. Als ultimative Anlagen für langfristig orientierte Anleger dürften Aktien von dieser Entwicklung profitieren“, schreibt Mark Burgess, Chief Investment Officer bei Threadneedle, in seiner aktuellen Investmentstrategie. „Auch der niedrigere Ölpreis wird sich vermutlich positiv auf die Aktienmärkte auswirken, da dieser den Verbrauchern in den Industriestaaten zugutekommt und im Grunde mit einer Steuersenkung gleichzusetzen ist.“

Mit Blick auf einzelne Anlageklassen und Märkte gibt Burgess folgende Einschätzungen ab:

· Europäische Aktien könnten der niedrigere Ölpreis, der schwächere Euro und potenzielle Anleihenkäufe der EZB zugutekommen.
· US-Aktien dürften von einer starken Binnenwirtschaft und einem soliden Ertragsausblick profitieren.
· Japanische Aktien werden von geldpolitischen Anreizen und dem schwächeren Yen gestützt.
· Die Anleihenmärkte der Kernländer bieten aufgrund ihrer äußerst niedrigen Renditen nach wie vor ein negatives Bild.
· Unternehmensanleihen sind wegen ihrer Renditeaufschläge nach wie vor einen Blick wert, auf wenn die Zeiten starker Überschussrenditen vorbei sind.