Immer mehr Unternehmen aus den Schwellenländern entwickeln sich zu Weltmarktführern. Die von ihnen emittierten Anleihen bieten jedoch gegenüber vergleichbaren Unternehmen aus den Industrieländern bei gleichem Rating weiterhin deutliche Renditevorteile. Greg Saichin, Chefanlagestratege für Schwellenländer-anleihen bei AllianzGI, und sein Team nutzen langjährige Erfahrung und Kontakte vor Ort, um ein ausgewogenes Unternehmensanleihen-Portfolio mit Ausrichtung auf das Laufzeitende des Fonds im Jahr 2020 zusammenzustellen. Der Schwerpunkt liegt mit etwa 60% auf Anleihen mit Investmentgrade-Rating, Hochzinsanleihen dienen als zusätzlicher Ertragsbringer und machen etwa 40 Prozent des Portfolios aus. Staatsanleihen können bei Bedarf beigemischt werden. Investiert wird hauptsächlich in US-Dollar denominierte Anleihen. Das daraus resultierende Wechselkursrisiko wird für Euro-Anleger jedoch in der Euro-Anteilscheinklasse abgesichert.
Mathias Müller, Leiter Privatkundengeschäft Deutschland bei AllianzGI, sieht den neuen Fonds als attraktive Anlageform im aktuellen Niedrigzinsumfeld: „Der Allianz Emerging Markets Bond Extra 2020 bietet eine attraktive Renditechance, regelmäßige Ausschüttungen und ein hohes Maß an Planbarkeit bei gleichzeitig begrenztem Marktrisiko. Laufzeitfonds eignen sich besonders gut für Anleger, die mittelfristig Geld anlegen wollen und eine Rendite über aktuellen Termingeldangeboten erwarten.“ Derzeit verwaltet AllianzGI ein Volumen von rund 2,1 Mrd. EUR für private Kunden in Renten-Laufzeitfonds.
Greg Saichin sagt: „Solange man von der Bonität eines Zielinvestments überzeugt ist, sollte man kurze Phasen hoher Volatilität positiv sehen, da sie Kaufmöglichkeiten eröffnen. Um diese zu identifizieren, analysieren wir top-down die Länderrisiken und auf Einzeltitelebene das Geschäftsmodell, die Kapitalstruktur sowie die rechtliche Ausgestaltung der Anleihen. Bei Portfolien mit festem Laufzeitende steht die Fähigkeit des Emittenten, den Nennwert zurückzuzahlen, im Mittelpunkt unserer Strategie.“ Das achtköpfige Team von Greg Saichin verwaltet derzeit in sechs Fonds ein Vermögen von rund 1,8 Mrd. US-Dollar in Schwellenländeranleihen für private wie institutionelle Kunden.
