„Im Segment der Industriemetalle rechne ich mit einer zunehmenden Stabilisierung und einem dann leicht ansteigenden Preistrend“, sagt Peter Königbauer, Fondsmanager des Pioneer Funds – Commodity Alpha. „Die Märkte haben die derzeit belastenden Faktoren zum größten Teil schon eingepreist“. So prägten zuletzt Sorgen um den Euro, die Ankündigung konjunkturdämpfender Sparmaßnahmen und der teilweise überhitzte Immobilienmarkt in China die Preisentwicklung bei den Industriemetallen. Vorübergehend laste auch die während der Sommermonate üblicherweise schwächere Nachfrage auf den Notierungen. Da aber die fundamentalen Rahmenbedingungen für die Weltwirtschaft intakt seien, bleibe auch der Rohstoff-Superzyklus langfristig stabil und biete Potenzial für Preissteigerungen – dies gelte auch für den Bereich der Industriemetalle.
Beim Erdöl erwartet Königbauer langfristig höhere Preisen als Folge der Ölpest im Golf von Mexiko: „Öl wird in Zukunft teurer, weil sich zum einen durch die Katastrophe die Explorationskosten erhöhen, und zum anderen gleichzeitig die Prognosen für die Ölmengen, die aus den Tiefseeprojekten in den kommenden Jahre gefördert werden sollen, nach unten korrigiert werden dürften“. Kurzfristig bleibe der Ölpreis aber von der Katastrophe unberührt, da die Erdöllager gut gefüllt seien.
Bei den Edelmetallen sieht Königbauer aktuell „zu viel Wirbel“ um Gold. „Inflation ist derzeit kein echtes Anlagethema“, sagt der Rohstoffexperte. „In meinen Augen sind die umfangreichen Investments vieler Anleger in Gold als Inflationsschutz fundamental nicht gerechtfertigt“.
Anleger, die von der Entwicklung an den Rohstoff-Märkten profitieren möchten, können über den aktiv gemanagten Pioneer Funds – Commodity Alpha (LU0313643024) in den Sektor investieren. Der innovative Fonds nutzt die so genannte Lagerbestandstheorie. Demnach haben Commodities mit niedrigen Lagerbeständen höher zu erwartende Renditen als solche mit hohen Lagerbeständen. Das Fondsmanagement kann in ein Universum von 31 Rohstoffen investieren.
