Wirtschaft

Merck Finck sieht gute Gründe für mehr Aktien im Jahr 2017

Merck Finck „Marktkompass Januar 2017“

Mit Blick auf anhaltend positive Konjunkturdaten, Klarheit seitens der EZB in Sachen Anleihekäufe und positiven charttechnischen Signalen hat Merck Finck die Gewichtung von Aktien von neutral auf leicht übergewichten angehoben. „Wir sehen sowohl Europa und Japan als auch die USA positiver. Zugleich haben wir angesichts des Kursrisikos auf der Rentenseite unsere Anleihebestände etwas reduziert und auch Liquidität zugunsten von Aktien abgebaut“, sagt Robert Greil, Chefstratege von Merck Finck Privatbankiers im Marktkompass Januar 2017.

Auf Seiten der Makrodaten deuten viele Frühindikatoren auf ein dynamischeres Wachstum als erwartet hin. Das gilt nicht nur für Europa, sondern auch für die USA und andere Regionen. Die EZB hat mit ihrer geschickt kommunizierten Reduzierung der Anleihekäufe ab April 2017 bei gleichzeitiger Verlängerung des Programms bis mindestens Ende des kommenden Jahres deutlich gemacht: Sie wird das ganze neue Jahr über Geld in die Märkte pumpen. Erneute Diskussionen vor dem nächsten Sommer über mögliche weitere Reduzierungen der Geldspritzen sind damit unwahrscheinlich geworden.

Aktien: leicht übergewichten // Anleihen: Risiken niedrig halten

An den Aktienmärkten war der Dezember voraussichtlich der beste Börsenmonat des zu Ende gehenden Jahres. So markierten eine Reihe von Indizes, allen voran das US-Leitbarometer S&P 500, neue Allzeithochs. In Europa ist es noch ein Stück bis dahin, aber auch hier gelangen Dax & Co. der Ausbruch aus monatelangen Seitwärtstrends. „Treiber dieser Entwicklung war die Kombination aus überzeugenden Fundamentaldaten, der klaren Ansage der EZB und charttechnischen Kaufsignalen“, erläutert Greil. Von fundamentaler Seite werde in der bevorstehenden Bilanzsaison wichtig, dass die Ausblicke der Firmen auf das Jahr 2017 positiv ausfallen. Die Anzeichen dafür seien gut, die Gewinnprognosen der Analysten zögen bereits leicht an.

Während die Aktienmärkte stiegen, kamen die Rentenmärkte im Dezember spürbar unter Druck. Daran konnten weder die aus Marktsicht negativ zu wertende Ablehnung der Senatsreform in Italien noch die beiden wichtigen Notenbanksitzungen kurz vor Weihnachten etwas ändern. Die Renditen stiegen beiderseits des Atlantiks. Dabei war der Aufwärtsdruck in den USA deutlich stärker als in Euroland. Auf der Rentenseite empfiehlt Merck Finck weiterhin, die Risiken niedrig zu halten. „Sprich Anleihen generell unterzugewichten, kurze bis maximal mittlere Laufzeiten zu bevorzugen und einen breiten Mix aus inflationsgeschützten Euroland- und US-Staatsanleihen, Euro-Unternehmensanleihen guter Bonität inklusive solcher von Banken, US-Hochzinspapieren sowie Schwellenländeranleihen im Portfolio zu halten“, so Greil.

Mit der Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen USA und Euroland floss mehr Kapital nach Amerika, was den US-Dollar zum Euro so stark machte wie seit 14 Jahren nicht mehr. Merck Finck erwartet aber weiterhin eine Bandbreite von 1,00 bis 1,15. Zugleich legten die meisten Rohstoffwährungen weiter zu, was nicht zuletzt an der beschlossenen OPEC-Förderkürzung lag. Dagegen kam der Goldpreis angesichts steigender Realzinsen und wegen des gleichzeitig zur Stärke tendierenden Dollars unter Druck.

(Quelle: „Marktkompass Januar 2017“ von Merck Finck Privatbankiers)

print

Tags: , , , , , , ,

ASCORE Auszeichnung

Es gibt viele gute Tarife – für die Auszeichnung „Tarif des Monats“ gehört mehr dazu. Lesen Sie hier, was die ausgezeichneten Tarife zu bieten haben.

Tarife des Monats im Überblick

ETF-News

ETF-News

Aktuelle News zu börsengehandelten Indexfonds.

zu den News

Guided Content

Guided Content ist ein crossmediales Konzept, welches dem Leser das Vergleichen von Finanzprodukten veranschaulicht und ein fundiertes Hintergrundwissen liefert.

Die Ausgaben im Überblick

ESG Impact Investing

In jeder Ausgabe stellt "Mein Geld" ein UN-Entwicklungsziel und dazu passende Investmentfonds vor.

Un-Entwicklungsziele im Überblick

YouTube

Mit dem Laden des Videos akzeptieren Sie die Datenschutzerklärung von YouTube.
Mehr erfahren

Video laden

Mein Geld Newsletter

Melden Sie sich für unseren 14-tägigen Newsletter an.

zur Newsletteranmeldung

25 Jahre Mein Geld
Icon

Mein Geld TV

Das aktuelle Video

-
Welches Geschäftsmodell verfolgt Solvium GmbH?

Solvium finanziert mit den Anlegern Ausrüstungsgegenstände in der Logistik.

zum Video | alle Videos
Icon

Mein Geld Magazin

Die aktuelle Ausgabe

Mein Geld 04 | 2024

Die Zeitschrift Mein Geld - Anlegermagazin liefert in fünf Ausgaben im Jahr Hintergrundinformationen und Nachrichten aus den Bereichen Wirtschaft, Politik und Finanzen.

zur Ausgabe | alle Ausgaben