Aktienanleger versuchen inzwischen, ESG¹-Kriterien als festen Bestandteil in ihren Anlageprozess einzubinden. Doch schon im Mai 1990 wurde mit dem MSCI KLD 400 Social Index der älteste ESG1 Index aufgelegt.
NACHHALTIGE KAPITALANLAGEN HABEN BEI DEN ANLEGERN HOCHKONJUNKTUR
Der Erfolg von nachhaltigen Fonds bei den Anlegern ist unbestreitbar. Wie aber sieht es mit der Performance aus? Zur Beantwortung dieser Frage haben wir den ältesten Aktienindex im Bereich des verantwortlichen Investments analysiert: den MSCI KLD 400 Social Index. Seit Mai 1994 hat dieser Fonds eine jährliche Rendite erzielt, die mit seinem Referenzuniversum – dem MSCI USA IMI Index – vergleichbar ist (von diesem Index ausgehend werden die Titel ausgewählt, aus denen sich der Fonds zusammensetzt). Zum 31. Mai 2018 wies der MSCI KLD 400 Social Index für einen Zeitraum von 5 Jahren eine jährliche Bruttorendite in USD von 12,97 Prozent gegenüber 13,34 Prozent beim MSCI USA IMI Index aus.²
AUSGEWÄHLT WERDEN AUSSCHLIESSLICH TITEL MIT DEN BESTEN BEWERTUNGEN
Der MSCI KLD 400 Social Index umfasst 400 US-amerikanische Unternehmen, die bei den Kriterien Umwelt, Soziales und Unternehmensführung hohen Maßstäben genügen. Aus der Indexzusammensetzung sind insbesondere Sektoren wie Alkoholika, Tabak, Glücksspiele, Waffen und Pornografie ausgeschlossen. Ansonsten ist dieser Index mit einer auf der Börsenkapitalisierung beruhenden Methode zur Gewichtung der Titel im Portfolio relativ klassisch aufgebaut. Die Indexgewichtung wird jedes Quartal überprüft.
Nicht überraschend zählen zu den wichtigsten Positionen heute Titel wie Coca-Cola, Disney, Procter & Gamble, Alphabet (Google) und Microsoft, was der Wert mit der bislang größten Gewichtung im Index ist. Der MSCI KLD 400 Social Index bietet ein gutes Umfeld für neue Technologien. Dies wird aus einer Sektorallokation per 31. Mai 2018 deutlich. Angesichts seiner Zusammensetzung lässt sich somit etwas besser nachvollziehen, weshalb dieser Index eine risikobereinigte Rendite bieten konnte, die der Entwicklung der amerikanischen Börse in den letzten Jahren ähnelte. Der MSCI KLD 400 Social zeigt den Anlegern, dass verantwortliches Investment und Performance durchaus Hand in Hand gehen können.
NACHBILDUNG DER WERTENTWICKLUNG DES MSCI KLD 400 SOCIAL (NTR) INDEX MIT DEM ETF BNP PARIBAS EASY MSCI KLD 400 US SRI
Im November 2014 hat BNP Paribas Asset Management den Fonds BNP Paribas Easy MSCI KLD 400 US SRI aufgelegt. Dieser ETF wies zum 31. Mai 2018 ein verwaltetes Vermögen von insgesamt 320 Millionen Euro auf und hat das Anlageziel, die Performance des MSCI KLD 400 Social (NTR) Index nachzubilden. Dazu wird unter Beachtung der Indexgewichtungen (vollständige physische Replikation) in Aktien von in dem Index vertretenen Unternehmen oder in Schuldtitel oder Liquidität investiert. Das Portfolio Management verzichtet dabei vollständig auf Wertpapierleihegeschäfte. Die Total Expense Ratio des ETF BNP Paribas Easy MSCI KLD 400 US SRI liegt bei 0,30 Prozent jährlich (Stand: 31. Mai 2018). Im Handelssegment XETRA der Deutsche Börse AG sind zwei unterschiedliche Anteilsklassen handelbar:
Claus Hecher, Leiter ETFs & Indexlösungen (D/A/CH) bei BNP Paribas Asset Management
¹ | ESG: Abk. für Environmental, Social & Governance
² | Quelle: MSC
