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Gute Perspektiven für Rentenmärkte

Wenn die Zinsen auf absehbare Zeit niedrig blieben, sollten Anleihen weiterhin Chancen bieten. Interessant sind aus Sicht von Amundi vor allem europäische Unternehmensanleihen mit einem BBB-Rating.

 

Herrmann Pfeifer
Head of Amundi ETF, Indexing & Smart Beta, Deutschland, Österreich und Osteuropa

Die Befürchtung, dass die Weltwirtschaft wegen der Handelsspannungen in eine Rezession abgleitet, scheint gebannt zu sein. Es sieht vielmehr so aus, als ob sich die Konjunktur wieder stabilisiert. Für die Anleihemärkte heißt das: Der Kreditzyklus sollte auch 2020, angetrieben durch das anhaltende Zinstief, weitergehen.

Potenzial sehen die Amundi-Strategen vor allem bei europäischen Unternehmensanleihen. Für Investoren mit entsprechendem Risikoprofil können vor allem europäische Unternehmensanleihen mit einem BBB-Rating – die niedrigste Stufe im Investment-Grade-Bereich – einen Blick wert sein. BBB-Anleihen werden seit längerem aktiv gehandelt. Sie machen derzeit rund 60 Prozent des Handelsvolumens aus und bieten eine bessere Liquidität als vergleichbare Anleihen mit einem AA- oder A-Rating, die oft als Buy-and-Hold-Investment gewählt werden. Interessant ist dieses Anlagesegment vor allem für Investoren, die nur in Anleihen mit Investment-Grade-Rating investieren können oder wollen, gleich zeitig aber von höheren Renditechancen profitieren möchten.

Mit dem Amundi BBB Euro Corporate Investment Grade Ucits ETF können Anleger ein über verschiedene Länder diversifiziertes Engagement in maximal 60 in Euro denominierte Unternehmensanleihen mit der höchsten Liquidität sowie mit einem BBB-Rating eingehen. Damit erhalten sie Zugang zu potenziell renditestärkeren Segmenten des Investment-Grade-Bereichs, die dennoch geringere Risiken als das High- Yield-Universum aufweisen.

Für Anleger, die sich hinsichtlich einer möglichen Zinswende vorsichtiger positionieren möchten, kann ein ETF auf den Bloomberg Barclays Euro Corporate BBB 1–5 Year Index eine mögliche Alternative sein. Dank der kürzeren Duration ist dieser Euro-Unternehmensanleihe- Index weniger zinssensitiv als Indizes mit längerer Duration.

(Amundi)

Rechtliche Hinweise: Die in diesem Dokument vertretenen Einschätzungen der Entwicklung von Wirtschaft und Märkten sind die Meinung des Autors und spiegeln nicht zwingend die Meinung von Amundi Asset Management wider. Diese Einschätzungen können sich aufgrund von Marktentwicklungen oder anderer Faktoren ändern. Es ist nicht gewährleistet, dass sich Länder, Märkte oder Sektoren so entwickeln wie erwartet. Diese Einschätzungen sind nicht als Anlageberatung, Empfehlungen für bestimmte Wertpapiere oder Indikation zum Handel im Auftrag bestimmter Produkte von Amundi Asset Management zu sehen. Es besteht keine Garantie, dass die erörterten Prognosen tatsächlich eintreten.

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Dieser Artikel stammt aus Mein Geld 01 | 2020

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