„Mischfonds sind auf dem besten Weg, zu einem festen Bestandteil in der Geldanlage der Deutschen zu werden“, sagt Zirn. Denn Mischfonds bieten im aktuellen Kapitalmarktumfeld eine gute Investmentalternative. Vieles spricht nach Einschätzung der LBBW Asset Management dafür, dass das Kapitalmarktumfeld bis auf weiteres herausfordernd bleibt. „Aus unserer Sicht wird sich in Europa an den Leitzinsen auf absehbare Zeit überhaupt nichts verändern“, sagt Christoph Groß, Co-Fondsmanager des Mischfonds LBBW Multi Global. Groß ist verantwortlich für den Anleihebereich des Fondsportfolios.
Auf der einen Seite habe die ultra-lockere Geldpolitik der Europäischen Zentralbank dazu geführt, dass die Zinsen für sichere Anlagen wie Bankeinlagen oder Staatsanleihen auf historische Tiefstände gefallen sind. Auf der anderen Seite hätten viele Anleger im Augenblick Angst davor, zu einseitig in riskantere Asset-Klassen wie Aktien zu investieren. Da dieser Zustand mit Blick auf die Notenbankpolitik in Europa noch lange andauern dürfte, vertraut eine steigende Zahl Anleger auf Mischfonds, denn bei einer klugen Aufteilung des Portfolios zwischen Aktien und Anleihen wirken sich die Schwankungen der Aktienmärkte nicht voll auf das Portfolio aus.
Mischfonds bieten „Aktienanlage light“
„Viele Investoren finden in defensiven Mischfonds quasi eine ‚Aktienanlage light‘, die ihnen zudem zumindest die Kaufkraft des Ersparten sichert“, erklärt Steffen Merker, der als Co-Fondsmanager für den Aktienteil des Fondsportfolios verantwortlich zeichnet. So erzielte der Fonds LBBW Multi Global R seit seiner Auflage im September 1995 durchschnittlich eine Rendite von 4,7 Prozent per anno, bei einer annualisierten Volatilität von nicht einmal vier Prozent. Der Fonds gehört aufgrund seines sehr guten Chance-Risiko-Profils und seiner schon fast zwei Jahrzehnte andauernden Historie zu den führenden Multi-Asset-Anlagen in Deutschland. Die Rating-Agentur Morningstar bewertet den LBBW Multi Global R derzeit mit den maximal fünf möglichen Sternen.
Attraktives Chance-Risiko-Profil
Bei der Wahl von Mischfonds sollten Anleger auf zwei kritische Erfolgsfaktoren achten: Zum einen auf eine klar definierte und nachvollziehbare Strategie und zum anderen auf ein langjährig erfahrenes Fondsmanagement. Beide Kriterien haben unmittelbaren Einfluss auf die Qualität des Fonds. Interessant ist ein näherer Blick auf den Selektionsprozess des LBBW Multi-Global, da er die Qualität des Fondsmanagements unterstreicht. Beim Rentenportfolio des LBBW Multi Global bildet der Fondsmanager nicht den breiten Markt oder einen Index ab, sondern agiert als Bondpicker. Er ist also nicht an eine Benchmark gebunden. Im Fokus stehen dabei Unternehmensanleihen, da diese einen deutlichen Beitrag zur Mehrrendite darstellen können. Um Klumpenrisiken zu vermeiden, strebt das Fondsmanagement ein breit diversifiziertes Portfolio an, in dem kein einzelner Titel mehr als vier Prozent Gewicht hat. „Am Ende soll das Rentenportfolio eine der aktuellen Markteinschätzung entsprechende optimale Zusammensetzung der verschiedenen Unterbereiche des Rentenmarktes haben“, betont Groß. Analog geschieht dies auch im Aktienportfolio des LBBW Multi Global, wobei die Fondsmanager grundsätzlich nur einen Spielraum zwischen null Prozent und 30 Prozent bei der Aktienquote ausnutzen. „Der Investitionsschwerpunkt liegt auf Unternehmen, die dauerhaft ihre Kapitalkosten verdienen können und die von bestimmten Megatrends profitieren“, erklärt Merker. Die Mischung aus ausgewogenen Renten- und Aktieninvestments ermöglicht die stabile, schwankungsarme Performance des LBBW Multi Global.
