Fiskalklippe
Obama-Sieg
Ein Kompromiss könnte schwierig werden, da die Republikaner vor den Kongresswahlen 2014 wahrscheinlich die Muskeln spielen lassen werden. Für Obama spricht, dass die Steuererleichterungen und Ausgabenkürzungen ablaufen werden, falls es nicht zu einer Einigung kommt. Daher wird man sich wohl irgendwie arrangieren. Obama wird aber kaum zulassen, dass die Steuererleichterungen für Besserverdienende fortgesetzt werden. Die Staatsausgaben jedenfalls werden zurückgehen.
Romney-Sieg
Wahrscheinlich wird die Fiskalklippe weniger steil sein als angenommen, aber wenn sie kommt, wäre Wahlsieger Romney aber noch nicht im Amt. Doch ein Sieg Romneys würde Obamas Haltung und die des von den Republikanern dominierten Kongresses grundlegend beeinflussen. Wahrscheinlich kommt es zu vorübergehenden Zugeständnissen und der Vertagung einer „endgültigen“ Entscheidung.
Bernankes Fed
Obama-Sieg
In diesem Fall würde es keine Veränderung geben. Vermutlich fortgesetzt würde die unbegrenzte geldpolitische Lockerung (QE3+) mit Maßnahmen zur nominalen BIP-Steuerung – und zwar im Extrem, wenn die Fed alle langlaufenden Treasuries aufgekauft hat und die US-Wirtschaft und der Arbeitsmarkt weiter schwächeln.
Romney-Sieg
Das ist der Knackpunkt. Romney hat bereits signalisiert, dass er Bernanke wohl nicht wiederernennen wird. Sollte es so kommen, würde das am Markt allerhand Fragen aufwerfen, wer Bernanke wohl ersetzen wird. Die Aussicht, dass der US-Wirtschaft die Droge „billiges Geld“ entzogen werden könnte, hätte weiter reichende Konsequenzen als jedes andere Thema.
US-Wirtschaft
Obama-Sieg
Zahlreiche kontraproduktive und kostspielige aufsichtsrechtliche Vorschriften würden bestehen bleiben. Die Fürsorge Obamas könnte sich als teuer erweisen. Langfristig wird sich das wohl negativ auf die Wirtschaft auswirken, doch angesichts des politischen Patts ist kein grundlegender wirtschaftspolitischer Wandel zu erwarten.
Romney-Sieg
Theoretisch gäbe es in dem Fall wohl eine intensivierte Konjunkturförderung. Möglicherweise die Abschaffung bzw. Reform kontraproduktiver Gesetze. Aber was, falls Steuereinsparungen genutzt werden, um die private Verschuldung zu senken und so die private Sparquote zu heben, während die öffentlichen Ausgaben gekürzt werden und fiskalische Multiplikatoren Wirkung zeigen? Wenn alle sparen und nicht ausgeben, würde das die Wachstumsentwicklung hemmen, sofern Romney überhaupt in der Lage ist, wirtschaftspolitische Entscheidungen durchzuboxen.
