Dabei sucht er nach Aktien, deren Kurs das Wachstumspotenzial des Unternehmens nicht hinreichend widerspiegelt. Für diese Strategie bietet der aktuelle Seitwärtsmarkt besonders gute Voraussetzungen, denn derzeit ergeben sich Fehlbewertungen, die Investoren gezielt nutzen können, um ihr Portfolio zu erweitern.
Acheson konzentriert sich dabei auf Large Caps, die das Fundament der amerikanischen Wirtschaft bilden. Unternehmen wie z.B. Coca-Cola, Microsoft oder Apple verfügen über die weltweit wertvollsten Marken. Das verschafft ihnen Wettbewerbsvorteile auch in den Schwellenländern – wo das Wachstum im globalen Vergleich nach wie vor überdurchschnittlich hoch ist. Amerikanische Technologiekonzerne wie beispielsweise Google stellen die Infrastruktur der digitalen Welt. Ihr Erfolg verschafft ihnen die finanziellen Mittel für Forschung und Entwicklung, um ihre sehr starke Marktstellung auch in Zukunft zu behaupten. Diese amerikanischen Global Player sind ihren Konkurrenten den entscheidenden Schritt voraus. Sie bestimmen die langfristigen Trends, die kurzfristige Krisen überdauern. Auch wenn sich die aktuelle Situation zuspitzt, dürften diese Geschäftsmodelle nicht ernsthaft in Gefahr geraten. Aufgrund ihrer Größe können sie Skaleneffekte nutzen, um ihre Gewinne auch dann zu steigern, wenn der Wettbewerbsdruck zunimmt.
Und diese Firmen haben das Potenzial, auch dann überdurchschnittlich zu profitieren, wenn die Politik eine Lösung für die „fiskalische Klippe“ findet. Denn aus Angst vor der Krise dürften viele Unternehmen derzeit Investitionen zurückhalten. Wenn sich die Situation entspannt, könnten diese Mittel frei werden. Mit ihren hohen Bargeldreserven könnten dann die großen US-Unternehmen an der Spitze des zu erwartenden Investitionsschubs stehen.
Der Pioneer Funds – U.S. Fundamental Growth setzt auf die Unternehmen, die diese Stärken am besten verkörpern. Er baut auf ein konzentriertes Portfolio der 30 bis 40 überzeugendsten Unternehmen aus dem Russel 1000 Growth Index. Das Analystenteam identifiziert dabei diejenigen Unternehmen, die über ein starkes und außergewöhnliches Geschäftsmodell verfügen und innerhalb ihrer Branche überdurchschnittlich wachsen. Mit dieser Strategie konnte der Fonds seinen Wert seit Auflage am 12. Dezember 2008 um durchschnittlich 20,4 Prozent pro Jahr steigern. Morningstar bewertet diesen Erfolg seit geraumer Zeit mit der Höchstwertung von fünf Sternen. Auch die Anleger lassen sich verstärkt von den Potenzialen der US-Wachstumsunternehmen überzeugen: Seit Jahresbeginn hat der Fonds sein Volumen auf über 500 Millionen Euro (Stand: Ende Oktober 2012) beinahe vervierfacht.
