Verschiedene Gegenbewegungen bei der erwarteten Inflation, Zinsen, Rohstoffpreisen und Währungen führen zu Beginn des zweiten Quartals zu volatilen Aktienmärkten.

Dies wirft die Frage auf, ob sich die globale Konjunktur bereits genügend erholt hat, um beispielsweise höhere Zinsen zu rechtfertigen und wir uns in einem reflationären Umfeld befinden. Falls die Antwort auf diese Frage Ja lautet, würde dies für die Aktienmärkte bedeuten, dass Investoren vermehrt auf wachstumsorientierte Aktien setzten sollten und stabile Dividendenaktien an Attraktivität verlieren. Trotz globaler Konjunkturverbesserungen kann man noch keine grosse Wende der strukturellen Trends beobachten.

Stephanie Sutton, Investment Director bei Fidelity Worldwide Investment, gibt ihren Ausblick für US-Aktien für das zweite Halbjahr 2015.

• Fed-Politik dürfte 2015 keine Auswirkungen auf Aktienmarkt haben
• Fusionen und Übernahmen treiben Märkte an
• Gesundheitssektor besonders attraktiv
• Dollar-Stärke macht Small- und Mid-Caps interessant

• Im derzeitigen Marktumfeld sind sowohl explosionsartige Aufwärtsbewegungen als auch kräftige Kurskorrekturen denkbar
• Anleger sollten die Vor- und Nachteile von antizyklischen und trendfolgenden Strategien genau kennen
• Eine Kombination beider Strategien reduziert den maximalen Drawdown p. a. um die Hälfte

Nach einer mehr als sechsjährigen Aufwärtsbewegung an den Börsen ist die Renaissance der Aktie weiterhin in vollem Gang. Gleichzeitig sind die Renditen an den Zinsmärkten mit kräftiger Unterstützung der Notenbanken vielerorts auf neue historische Tiefstände gefallen. Bundesanleihen mit 10 Jahren Laufzeit erreichten im April ein Renditetief von 0,06% und ähnlich sah es an den meisten europäischen Rentenmärkten aus.